官网APP获悉，根据瑞银对Dodge Data & Analytics数据的分析，美国8月非住宅建筑开工量持续上升，数据中心项目的显著增长有效抵消了基础设施开工的疲软表现。
瑞银分析师史蒂文·费舍尔及其团队在9月22日的报告指出，8月非住宅建筑开工总量同比提升5.8%，过去三个月增长17.4%。在六个月内，开工量增加25.8%，过去12个月增长22.1%。
数据中心引领建筑增长
8月的数据整体显示出建筑施工和基础设施建设之间的明显差异。建筑开工量同比上升31.8%，其中数据中心的开工量猛增248%。制造业的开工量增加33%，政府建筑增长201%，酒店建设提升55%。
从更长时间来看，数据中心的扩张趋势更加明显。该领域的开工量在三个月内增加262%，六个月内增长246%，而在过去12个月中增长197%。
对于投资者而言，这些数据表明，与人工智能和云计算相关的支出正迅速成为美国建筑活动的主要推动力。瑞银预计，在数据中心、电力项目及制造业（包括半导体和制药设施）以及基础设施建设的推动下，非住宅建筑支出将在2026年下半年重新加速增长。值得注意的是，建筑开工是一个重要的领先指标，项目通常需要数年才能完成，当前的开工将转换为未来设备、工程、材料及劳动力的支出。
瑞银预测，美国非住宅建筑名义支出在2026年将下降0.9%，但预计2027年将增长6.7%。此前，瑞银曾预测明年增长6%，而今年增长3%。
基础设施建设面临挑战
基础设施建设对建筑行业的繁荣产生了一定程度的抑制。8月基础设施开工量同比下降21.5%，而7月则增长9.2%。街道及高速公路的开工量下降27.6%，桥梁下降38%，发电厂和天然气相关项目的开工量下降19.3%。唯一的例外是水坝、水库及河流开发项目，增幅达到69%。
从长期来看，基础设施的开工趋势仍较强劲。过去六个月，基础设施开工量增长23.1%，而过去12个月增长27.6%。电力开工在这两个时间段分别提升54%和88%。
瑞银指出，近期基础设施的疲软可能与《基础设施投资和就业法案》即将到期及延期带来的不确定性有关。在联邦政府的长期拨款前景更加明确之前，该行业有可能持续低迷。
传统商业建筑增长乏力
并非所有建筑市场都参与了这一轮扩张。8月仓库开工下降21.7%，过去12个月下降17.7%。剔除数据中心的办公楼建设在8月也下降了15%，显示了数据中心投资对办公楼市场的显著影响。
瑞银预测，由于长期利率保持高位，商业建筑复苏将较为缓慢，该类别的支出在2026年底前将继续处于负增长。
哪些公司将受益?
这种趋势将影响多家工业和材料公司。瑞银指出，以下公司与美国非住宅建筑活动存在关联：机械公司如卡特彼勒(CAT.US)、迪尔(DE.US)和联合租赁(URI.US)；工程与建筑公司包括广达服务(PWR.US)、雅各布工程(J.US)、福陆(FLR.US)和EMCOR(EME.US)；钢铁及材料生产商包括纽柯钢铁(NUE.US)、Steel Dynamics(STLD.US)、马丁-玛丽埃塔材料(MLM.US)和火神材料(VMC.US)。